อันดับเครดิต RIA - 11 ก.ย.ในช่วงครึ่งแรกของปี 2558 กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐยังคงปรับตัวให้เข้ากับการทำงานภายใต้ข้อกำหนดใหม่ที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับความน่าเชื่อถือและความยั่งยืนที่กำหนดโดยรัฐ กระบวนการของการจัดตั้งองค์กรและการเข้าสู่ระบบประกันที่รับประกันยังคงดำเนินต่อไป เงินออมบำนาญ- สัญญาณที่น่าตกใจสำหรับตลาดคือการระบุปัญหาสำคัญเกี่ยวกับทรัพย์สินของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐขนาดใหญ่หลายแห่งซึ่งควบคุมโดยบุคคลเพียงคนเดียว ในอีกด้านหนึ่ง สิ่งนี้ยืนยันถึงความจำเป็นในการกระชับข้อกำหนดและการกำกับดูแลของ NPF ในทางกลับกัน มันส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในตลาดและทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของสินทรัพย์ของ NPF อื่นๆ ในเวลาเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวยทำให้ปัญหา NPF อีกประการหนึ่งรุนแรงขึ้น - ความจำเป็นในการสร้างผลตอบแทนจากการออมที่เป็นบวก ไม่ใช่ทุกกองทุนที่สามารถรับมือกับสิ่งนี้ได้ แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วสถานการณ์สำหรับพวกเขาจะดูดีกว่าในก็ตาม ระบบของรัฐและครึ่งปีแรกก็ค่อนข้างประสบความสำเร็จสำหรับพวกเขาส่วนใหญ่

ในปี 2558 NPF เริ่มได้รับเงินออมบำนาญของพลเมืองก่อนหน้านี้ ซึ่งส่งผลกระทบทันทีต่อผลการดำเนินงานของ NPF และนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในตลาดหลังจาก "สงบนิ่ง" มานาน ปริมาณการออมเงินบำนาญในกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐในช่วงครึ่งแรกของปี 2558 เนื่องจากไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้นทันที 52% เป็น 1,710.5 พันล้านรูเบิล (ในปี 2556 เพิ่มขึ้น 62% ในปี 2557 - 4%) จำนวนผู้ประกันตนเพิ่มขึ้น 28% เป็น 28.1 ล้านคน สถานการณ์ของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่รัฐที่ใหญ่ที่สุดก็เปลี่ยนไปบ้างเช่นกัน นี่คือหลักฐานจากผลลัพธ์ของการจัดอันดับกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ (NPF) ตามผลครึ่งปีแรกของปี 2558 ซึ่งจัดทำโดยผู้เชี่ยวชาญด้านการจัดอันดับ RIA ตามข้อมูลจากธนาคารแห่งรัสเซีย

ผู้รับผลประโยชน์หลักของความไม่แน่นอนในระยะยาวในตลาดบำนาญของรัสเซียคือ NPF ของ Sberbank ซึ่งกลายเป็นผู้นำในการจัดอันดับ NPF ในแง่ของการออมเงินบำนาญด้วยมูลค่าตามบัญชีของการออม ณ สิ้นครึ่งแรกของปี 2558 จำนวน 233.8 พันล้านรูเบิล บำนาญ การสะสม NPF Sberbank ตามการคำนวณ RIA Rating ในช่วงครึ่งแรกของปีเพิ่มขึ้น 159.5 พันล้านรูเบิลหรือ 3.2 เท่า กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐของ Sberbank คิดเป็น 27% ของ 581.6 พันล้านรูเบิลของเงินออมทั้งหมดที่เข้าสู่ตลาดในช่วงครึ่งแรกของปี นี่ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการทำงานอย่างแข็งขันของ NPF เอง แต่ในขณะเดียวกัน ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของ RIA Rating ระบุว่า สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างความชอบของพลเมืองเพื่อสนับสนุน NPF "ใกล้รัฐ"

อันดับที่สองในการจัดอันดับคือ NPF LUKOIL-GARANT พร้อมเงินออมบำนาญที่ระดับ 210.5 พันล้านรูเบิล อันดับที่สามคือ NPF Future (เดิมชื่อ NPF BLAGOSOSTOYANIE OPS) ด้วย 160.7 พันล้านรูเบิล ห้าอันดับแรกในแง่ของการออมเงินบำนาญยังรวมถึง NPF “RGS” และ NPF “GAZFOND Pension Savings” ณ สิ้นครึ่งปี กองทุนที่ใหญ่ที่สุดห้ากองทุนแรกคิดเป็น 49% ของเงินออมบำนาญทั้งหมด กองทุนสิบแรกแรก - 73.5% (ในปี 2557 - 69%)

จากข้อมูลของธนาคารแห่งรัสเซีย ผลตอบแทนจากการลงทุนสูงสุดของการออมเงินบำนาญในช่วงครึ่งแรกของปี 2558 แสดงให้เห็นโดย NPF Doverie - 27.1% จากต้นปีเช่นเดียวกับ NPF European กองทุนบำเหน็จบำนาญ", NPF "REGIONFOND", NPF "Imperia" และ NPF "กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ" ล้วนมีความสามารถในการทำกำไรมากกว่า 20% นับตั้งแต่ต้นปี

ในบรรดา NPF ที่ใหญ่ที่สุด 10 อันดับผลตอบแทนมากกว่า 8.5% (อัตราเงินเฟ้อในช่วงครึ่งแรกของปี 2558) แสดงให้เห็นโดย NPF Promagrofond (19.6% - ผลตอบแทนที่ดีที่สุดในบรรดาผู้นำตลาด), KITFinance NPF (15.6%), NPF "การออมเงินบำนาญของ GAZFOND " (13.8%) เช่นเดียวกับ NPF วีทีบี เพนชั่นกองทุน NPF Sberbank (ทั้งผลตอบแทนมากกว่า 10%), NPF RGS และ NPF LUKOIL-GARANT

โดยทั่วไป กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐที่ใหญ่ที่สุดมีปริมาณเกินกว่าตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรโดยเฉลี่ยของตลาด ผลตอบแทนเฉลี่ยในตลาดอยู่ที่ 9.9% NPF 10 อันดับแรกบันทึกได้ 11.2% ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ 8.5% พบได้ในกองทุนเพียง 26 กองทุนจาก 87 กองทุนที่รวมอยู่ในการจัดอันดับ ซึ่งโดยทั่วไปดีกว่าที่บันทึกไว้ในปีที่ผ่านมา

ในแง่ของขนาดเงินสำรองบำนาญ ณ สิ้นครึ่งแรกของปี 2558 NPF GAZFOND ยังคงอยู่ในอันดับหนึ่งด้วยเงินสำรอง 335.3 พันล้านรูเบิล สามอันดับแรกยังเป็น NPF "BLAGOSOSTOYANIE" และ NPF "Transneft" อีกด้วย NPF Solntse แสดงให้เห็นความสามารถในการทำกำไรสูงสุดจากการวางกองทุนสำรองบำนาญตั้งแต่ต้นปี ชีวิต. เงินบำนาญ” และ NPF “กองทุนอุตสาหกรรมกลาโหมตั้งชื่อตาม V.V. Livanova NPF - มากกว่า 25%

ด้านจำนวนผู้ประกันตน ณ สิ้นปีครึ่งปี ผู้นำคือ NPF LUKOIL-GARANT 3,203 พันคน รองลงมาคือ NPF Sberbank (3,083 พันคน) NPF RGS (2,372 พันคน) พร้อมด้วย NPF Future และ KIT Finance NPF

จากการคำนวณของ RIA Rating การเพิ่มขึ้นที่สำคัญที่สุดของจำนวนผู้ประกันตนในช่วงหกเดือนคือที่ NPF Sberbank (2,024,000 คน), NPF LUKOIL-GARANT (719,000 คน) และ NPF RGS (699,000 คน) .

ผู้เชี่ยวชาญของ RIA Rating ระบุว่า ณ สิ้นปีนี้ สถานการณ์ในตลาดจะค่อนข้างยาก เนื่องจากสภาพแวดล้อมภายนอกที่เป็นลบ เราคาดว่าระดับความสามารถในการทำกำไรของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐส่วนใหญ่จะลดลง มีแนวโน้ม, ระดับกลางผลตอบแทนของ NPF จะคงที่ตามอัตราเงินเฟ้อหรือต่ำกว่าเล็กน้อย นอกจากนี้ เงื่อนไขการดำเนินงานใหม่ในตลาดจะนำไปสู่การลดจำนวนและการรวมกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ แม้ว่าการลดลงนี้จะไม่มากก็ตาม มีแนวโน้มว่ากองทุนบำเหน็จบำนาญ 6-8 กองทุนจะออกจากตลาด แม้ว่าในบริบทของการตรวจสอบกิจกรรมของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐที่เข้มงวดมากขึ้นในปัจจุบัน แต่ก็อาจมีเรื่องน่าประหลาดใจที่ไม่พึงประสงค์ครั้งใหม่เกิดขึ้นได้

ความสามารถในการทำกำไรสูงสุดแสดงโดยกองทุนบำเหน็จบำนาญที่เป็นพันธมิตรกับ Anatoly Gavrilenko - เงินทุนของเขาได้สามอันดับแรกในตัวบ่งชี้นี้

ปริมาณการออมเงินบำนาญที่จัดการโดยกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐเพิ่มขึ้น 51.8% ในปี 2558 สูงถึง 1 ล้านล้าน 719.5 พันล้านรูเบิล ( ณ สิ้นปี 2557 อยู่ที่ 1 ล้านล้าน 132.4 พันล้านรูเบิล)

การไหลเข้าของเงินทุนหลักเกิดขึ้นในไตรมาสที่สองของปี 2558 เกิดจากการโอนเงินไปยังกองทุนประกันที่ยอมรับในระบบการรับประกันหลังจากผลของแคมเปญการเปลี่ยนแปลงปี 2556-2557 รวมถึงการรับเบี้ยประกันที่จ่ายไป สำหรับครึ่งหลังของปี 2556 ตามมาจากเอกสารของธนาคารแห่งรัสเซีย

จำนวนผู้ประกันตนในกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐเพิ่มขึ้น 19% หรือ 4.2 ล้านคนเป็น 26.3 ล้านคน

ณ สิ้นปี 2558 กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ (NPF) ที่ใหญ่ที่สุด 20 กองทุนแสดงความสามารถในการทำกำไรจากการจัดการเงินออมบำนาญในช่วงตั้งแต่ 16.93% ถึง 5.58%

อย่างไรก็ตาม มีเพียง 4 รายเท่านั้นที่สามารถได้รับผลตอบแทนสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อในปี 2558 (12.9%)

ผลตอบแทนสูงสุดแสดงโดยกองทุนบำเหน็จบำนาญในเครือ Anatoly Gavrilenko - กองทุนของเขาได้สามอันดับแรกในตัวบ่งชี้นี้: NPF Heritage ซึ่งจัดการเงินออมบำนาญ 54.3 พันล้านรูเบิลได้รับผลตอบแทน 16.93%, NPF Promagrofond (79.1 พันล้านรูเบิล) - 16.34%, NPF "KIT Finance" (93.2 พันล้านรูเบิล) - 14.5%

ความสามารถในการทำกำไรของ NPF "Gazfond Pension Savings" (115.6 พันล้านรูเบิล) ก็เกินอัตราเงินเฟ้อและมีจำนวน 13.92%

ความสามารถในการทำกำไรต่ำสุดของ 20 กองทุนที่ใหญ่ที่สุดแสดงโดย NPF ที่รวมอยู่ในกลุ่ม O1 ของ Boris Mints - กองทุนสองกองทุนของเขาอยู่ในอันดับที่สุดท้ายในตัวบ่งชี้นี้: NPF "Stalfond" (64.1 พันล้านรูเบิล) - 7.54%, NPF "อนาคต" ( เงินออมบำนาญ 163.9 พันล้านรูเบิล) - 5.58%

ผู้นำตลาดในแง่ของปริมาณการออมเงินบำนาญ - NPF Sberbank (243.3 พันล้านรูเบิล) ณ สิ้นปี 2558 มีความสามารถในการทำกำไร 10.7% NPF LUKOIL-Garant ซึ่งอยู่ในอันดับที่สองในแง่ของการออมเงินบำนาญ (221.6 พันล้านรูเบิล) มีอัตราผลตอบแทน 8.96%

NPF "ยุโรป" (59.5 พันล้านรูเบิล) ได้รับผลตอบแทน 12.6%

รายงานของธนาคารแห่งรัสเซียระบุว่า ณ สิ้นปี 2558 ปริมาณการลงทุนในพันธบัตรองค์กรและหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากส่วนแบ่งเงินฝากธนาคารในพอร์ตการลงทุนลดลง ดังนั้นส่วนแบ่งของพันธบัตรองค์กรในพอร์ตการออมเงินบำนาญจึงเพิ่มขึ้นในปี 2558 8 เปอร์เซ็นต์ (pp) เป็น 46% ส่วนแบ่งของหุ้น - 6 p.p. เป็น 13% และส่วนแบ่งเงินฝากธนาคารลดลง 12 p.p. หน้าสูงถึง 19%

อัตราที่สูงสำหรับตราสารหนี้ การฟื้นฟูมูลค่าของสินทรัพย์ทางการเงิน รวมถึงการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของตราสารในตลาดหุ้น ส่งผลให้ผลตอบแทนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจากการออมเงินบำนาญของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ ซึ่งสูงถึง 10.8 % ในปี 2558 เทียบกับ 4.9% ในปีก่อนหน้า

ก่อนหน้านี้มีรายงานว่าในปี 2015 Vnesheconombank ให้ผลตอบแทนจากการออมเงินบำนาญของพลเมืองรัสเซียในพอร์ตโฟลิโอที่ขยายอยู่ที่ระดับ 13.15% ต่อปี และผลตอบแทนจากพอร์ตโฟลิโอของหลักทรัพย์รัฐบาลอยู่ที่ 15.31% ต่อปี

09.05.16 22:58:00

อัตราเงินเฟ้อยังคงกัดเซาะต่อการออมเงินบำนาญ แม้ว่าปี 2558 จะประสบความสำเร็จสำหรับ NPF มากกว่าปีที่แล้ว แต่นี่เป็นปีที่ดีที่สุดที่สามารถพูดได้เกี่ยวกับผลลัพธ์ของมัน สองในสามของเงินทุนที่รวมอยู่ในระบบค้ำประกันต้องยอมจำนนต่อภาวะเงินเฟ้อ ในระยะทางสองปีไม่มีใครเอาชนะเธอได้

ในช่วงก่อนวันหยุดเดือนพฤษภาคม ในที่สุดธนาคารแห่งรัสเซียก็เผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรที่ได้รับในปี 2558 เมื่อลงทุนเงินออมบำนาญที่โอนไปยัง NPF ยากที่จะเรียกว่าน่าประทับใจ การลงทะเบียนกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ - ผู้เข้าร่วมในระบบการประกันสิทธิของผู้ประกันตนซึ่งเผยแพร่โดยสำนักงานประกันเงินฝาก (DIA) ขณะนี้มี 37 กองทุน มีเพียง 13 รายเท่านั้น (ดูตาราง) ที่แสดงให้เห็นว่าในปี 2558 ผลตอบแทนจากการออมเงินบำนาญจะสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อเล็กน้อย (12.9%) เล็กน้อย ผลลัพธ์ที่ดีที่สุด — 17,8%.

อย่างไรก็ตาม ในปี 2014 เป็นเรื่องที่น่าเศร้ายิ่งกว่านั้น เนื่องจากไม่มีกองทุนใดที่รวมอยู่ในทะเบียน DIA ในปัจจุบันที่สามารถหลีกเลี่ยงอัตราเงินเฟ้อได้เลย อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยังคงไม่ได้เปลี่ยนผลลัพธ์ในปัจจุบันให้กลายเป็นผลลัพธ์ที่ดี ผลตอบแทนที่แท้จริงเชิงบวกเพียงประมาณหนึ่งในสามของ NPF ไม่ใช่เหตุผลของความกระตือรือร้นอย่างแน่นอน แม้ว่าความผิดบางประการในเรื่องนี้จะไม่สามารถลบออกจากอัตราเงินเฟ้อได้ แต่หากต่ำกว่านี้ กองทุนก็น่าจะมีเวลาง่ายขึ้นเล็กน้อย

เป็นเวลาสองปีที่อัตราเงินเฟ้อปฏิเสธที่จะแจกของรางวัล แต่ในปี 2556 ซึ่งมีจำนวน 6.47% สองในสามของผู้เข้าร่วมปัจจุบันในระบบการรับประกันสามารถรับมือกับมันได้ จริงอยู่ที่ประมาณครึ่งหนึ่งของกรณีการต่อสู้ครั้งนี้เกือบจะเท่ากัน - อัตราผลตอบแทนต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อหรือเกินกว่านั้นน้อยกว่าหนึ่งเปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม ปีนี้จะมีการทดลองลงทุนในเงื่อนไขอัตราเลขหลักเดียวอีกครั้ง

ในขณะเดียวกัน สิ่งที่ NPF บรรลุผลนั้นดูไม่น่าเชื่อมากนัก ไม่เพียงแต่ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังเมื่อเปรียบเทียบกับความสามารถในการทำกำไรของบริษัทจัดการด้วย ซึ่งกองทุนบำเหน็จบำนาญได้เปิดเผยผลลัพธ์ที่มีการออมเงินบำนาญเมื่อสองเดือนที่แล้ว ที่นั่น ผลตอบแทนที่ดีที่สุด ณ สิ้นปีที่แล้วอยู่ที่ 23.57% และมีเพียง 1 ใน 3 ของบริษัทที่ดำเนินงานต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ และแม้แต่ Vnesheconombank ซึ่งมีความสามารถในการทำกำไรสูงกว่าที่ NPF มีแนวโน้มที่จะอวดอ้างในปีที่ประสบความสำเร็จ ก็แสดงให้เห็น 15.31% สำหรับพอร์ตหลักทรัพย์ของรัฐบาล และ 13.15% สำหรับพอร์ตโฟลิโอที่ขยาย

และแม้ว่าผลลัพธ์ของบริษัทจัดการในด้านการลงทุนการออมเงินบำนาญจะดูค่อนข้างซีดเซียวเมื่อเทียบกับความสำเร็จในกองทุนรวมก็ตาม ตามรายงานของ National League of Managers ผลตอบแทนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ณ สิ้นปี 2558 อยู่ที่ 34.5% สำหรับกองทุนรวมหุ้น และ 32.24% สำหรับกองทุนรวมพันธบัตร

ดังนั้น นี่ไม่ใช่ปีที่เลวร้ายที่สุดสำหรับการลงทุน: อัตราที่สูงเป็นพิเศษในตอนแรก การลดลงและการเติบโตของทั้งหุ้นและพันธบัตรในเวลาต่อมา รายได้จากการเพิ่มขึ้นของราคารูเบิลของตราสารแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ดังที่ธนาคารกลางระบุไว้ในข้อความที่มาพร้อมกับการเผยแพร่ข้อมูล “อัตราที่สูงสำหรับตราสารหนี้ การฟื้นฟูมูลค่าของสินทรัพย์ทางการเงิน รวมถึงการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของตราสารในตลาดหุ้น มีส่วนทำให้การเติบโตของ ผลตอบแทนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจากการออมเงินบำนาญของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ ซึ่งสูงถึง 10.8% ในปี 2558 เทียบกับจาก 4.9% ในปีก่อนหน้า”

สิ่งนี้ฟังดูเหมือนเป็นคำแถลงถึงความสำเร็จอันยิ่งใหญ่ แต่เพียงหมายความว่าเงินจำนวนนี้โดยเฉลี่ยยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะไม่เร็วเท่าในปี 2014 ก็ตาม ในความเป็นจริง การออมเงินบำนาญสูญเสียไปกับอัตราเงินเฟ้อ ไม่เพียงแต่ในแง่ของผลตอบแทนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเท่านั้น จากผลการดำเนินงานสองปีที่ธนาคารกลางกล่าวถึง ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 25.7% และไม่มีผู้เข้าร่วมในระบบการรับประกันเพียงรายเดียวที่ข้ามไปในช่วงเวลานี้

เป็นเรื่องน่าสนใจที่บริษัทจัดการเดียวกันมักจะเกี่ยวข้องกับผลลัพธ์ในปีที่แตกต่างกันสำหรับกองทุนรวม กองทุนบำเหน็จบำนาญ และกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ ซึ่งอาจหมายความว่าผลลัพธ์จะขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้จัดการกองทุนน้อยลงและขึ้นอยู่กับลักษณะของกระบวนการลงทุนในแต่ละกรณีทั้งสามนี้มากขึ้น ในสองข้อแรก บริษัทจัดการปรากฏอย่างชัดเจน แต่ประการที่สาม มักเป็นเรื่องปกติที่จะพูดราวกับว่าเงินออมบำนาญนั้นลงทุนโดยกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐเอง อย่างไรก็ตามพวกเขาไม่มีสิทธิ์ดังกล่าว

สิ่งที่มักทำให้เกิดความสับสนคือแนวคิดเกี่ยวกับพอร์ตการลงทุนของกองทุนภายใต้ข้อบังคับ ประกันบำนาญ" กฎหมายและธนาคารกลางในฐานะผู้ควบคุมตลาดได้กำหนดข้อจำกัดหลายประการเกี่ยวกับประเภทและส่วนแบ่งของสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน องค์ประกอบทั่วไปสำหรับ NPF แต่ละรายการจะมีการเผยแพร่เป็นระยะ อย่างไรก็ตาม ตามกฎหมาย "เกี่ยวกับเงินบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ" กองทุน” พอร์ตโฟลิโอนี้คือ“ สินทรัพย์ที่เกิดขึ้นจากค่าใช้จ่ายของการออมเงินบำนาญที่โอนโดยกองทุนไปยังการจัดการความน่าเชื่อถือของ บริษัท จัดการ (บริษัท จัดการ)” อยู่ในรูปแบบนี้เกือบทั้งหมดของการออมเงินบำนาญมากกว่า 1.7 ล้านล้านรูเบิล ของ NPF ตั้งอยู่

ซึ่งคล้ายกับพอร์ตการลงทุนของผู้ถือหุ้นกองทุนรวมมากกว่าพอร์ตการลงทุนของผู้จัดการกองทุนรวม อย่างไรก็ตาม กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐยังคงมีโอกาสมากกว่าที่จะมีอิทธิพลต่อองค์ประกอบของกองทุนมากกว่านักลงทุนรายย่อย แต่พอร์ตโฟลิโอดังกล่าวยังทำให้เกิดปัญหามากขึ้นอีกด้วย กองทุนและบริษัทจัดการแต่ละแห่งจะต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าการลงทุนเป็นไปตามข้อกำหนดและข้อจำกัดทั้งหมด นอกจากนี้ผู้จัดการแต่ละคนจะต้องปฏิบัติตามบางส่วนเป็นรายบุคคลและบางส่วน - ตามโครงสร้างของพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด - จะต้องปฏิบัติตามโดยทั้งหมดร่วมกันภายใต้การกำกับดูแลของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ

เป็นเรื่องยากที่จะคาดหวังผลลัพธ์โดยรวมที่สูงเป็นพิเศษในแง่ของความสามารถในการทำกำไร เนื่องจากความซับซ้อนของการออกแบบ ความซับซ้อนของระบบการตัดสินใจ และสุดท้ายก็เนื่องมาจากต้นทุนค่าโสหุ้ยซ้ำซาก การเพิ่มจำนวนตัวกลางระหว่างการลงทุนและผู้ที่ควรได้รับรายได้จากสิ่งเหล่านี้ในท้ายที่สุดถือเป็นความคิดที่ไม่ดีสำหรับนักลงทุน - งานเลี้ยงจะต้องจ่ายด้วยค่าใช้จ่ายของเขา โดยทั่วไปด้วยการเพิ่มจำนวนหน่วยงานที่รับผิดชอบในการตัดสินใจลงทุนคุณภาพของการจัดการแทบจะไม่เพิ่มขึ้น แต่ต้นทุนก็เพิ่มขึ้นเกือบตลอดเวลา

ในเวลาเดียวกัน ตามค่าเริ่มต้นแล้ว ผู้จัดการออมทรัพย์บำนาญคาดว่าจะมีความน่าเชื่อถือในการลงทุนมากกว่า เช่น กองทุนรวมตราสารทุน แม้ว่าพอร์ตการลงทุนของ NPF จะแตกต่างกันไปในแต่ละกองทุนและมีการเปลี่ยนแปลงตลอดหลายปีที่ผ่านมา แต่โดยทั่วไปแล้วพอร์ตการลงทุนเหล่านี้ยังคงอนุรักษ์นิยมมาก ณ สิ้นปี 2558 การลงทุนในหลักทรัพย์รัฐบาล หลักทรัพย์ของหน่วยงานที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซีย พันธบัตร เงินฝากธนาคาร และบัญชีของสถาบันสินเชื่อ คิดเป็นประมาณ 80% ของพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐสำหรับการประกันบำนาญภาคบังคับ

การหลีกเลี่ยงภาวะเงินเฟ้ออย่างเป็นระบบด้วยพอร์ตโฟลิโอดังกล่าวไม่ใช่เรื่องง่าย และภายใต้สภาวะเศรษฐกิจบางอย่างก็เป็นไปไม่ได้เลย ยิ่งไปกว่านั้น ส่วนเกินเล็กน้อยสามารถเปลี่ยนหลังจากบริจาคเข้ากองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทจัดการ ศูนย์รับฝากพิเศษ ฯลฯ ให้เป็นรายได้ที่กระจายอยู่ในบัญชีบำนาญที่ต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ

อย่างไรก็ตาม พอร์ตโฟลิโอดังกล่าวยังมีโอกาสที่จะประสบความสำเร็จในระยะยาวด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่เป็นบวกในระบบเศรษฐกิจ นอกจากนี้ในอนาคต ปัจจัยชั่วคราวบางประการที่ไม่ส่งผลกระทบต่อคุณภาพของการลงทุน การออมเงินบำนาญจะหยุดดำเนินการ

สิ่งสำคัญคือการกระจายตลาดที่เกี่ยวข้องกับการเลือกเข้าสู่ระบบการรับประกัน ด้วยเหตุผลที่ชัดเจน ตารางของเราจึงมีเพียงผู้เข้าร่วมเท่านั้น อย่างไรก็ตาม เงินทุนบางส่วนที่ไม่รวมอยู่ในทะเบียน DIA และปัจจุบันมีใบอนุญาตและการออมเงินบำนาญจะยังคงอยู่นอกระบบการรับประกัน กระบวนการรับสมัครยังคงดำเนินต่อไป

อย่างไรก็ตาม หากเราเพิ่มพวกมันลงในตารางตอนนี้ รูปภาพจะไม่เปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐาน กล่าวคือ ประมาณสองในสามของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐเหล่านี้สูญเสียไปกับภาวะเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม มันก็จะช่วยเพิ่มสีสัน อันดับแรกคือ NPF Bashkortostan ซึ่งมีรายได้เท่ากันในปี 2558 ที่ 17.8% ในฐานะผู้นำคนปัจจุบันด้านการศึกษาและวิทยาศาสตร์ของ NPF แต่ทำรายได้ได้อย่างน่าทึ่ง 42.24% ในปีที่แล้ว และอันดับสุดท้ายตกเป็นของ "กัปตัน" NPF โดยมีรายได้ติดลบประจำปี -2.09%

อย่างไรก็ตาม ชะตากรรมของกองทุนที่รวมอยู่ในตารางนั้นไม่ได้ถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าเช่นกัน เมื่อวันที่ 17 มีนาคม NPF แรกถูกลบออกจากการลงทะเบียน DIA - Stalfond เข้าร่วม NPF Future ชะตากรรมเดียวกันกำลังรอคอยผู้นำในรายชื่อของเราและคนอื่นๆ อีกจำนวนหนึ่ง เมื่อวันที่ 11 เมษายน การศึกษาและวิทยาศาสตร์ กองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งยุโรป และกองทุนภูมิภาคได้ตัดสินใจเข้าร่วม NPF SAFMAR และสองสามเดือนก่อนหน้านี้ NPF Zerich ตัดสินใจเข้าร่วม NPF Mechel Fund

มีแนวโน้มว่าจะมีการควบรวมกิจการอื่นๆ ในเงื่อนไขดังกล่าว แน่นอนว่าความสามารถในการทำกำไรจากการลงทุนเพื่อการออมเงินบำนาญอาจไม่ใช่เป้าหมายหลักสำหรับกองทุนบางแห่ง ในอีกด้านหนึ่งสิ่งนี้ไม่สามารถทำให้เราพอใจได้ แต่ทำไมต้องประหลาดใจ? ระบบการรับประกันยังถูกสร้างขึ้นเพื่อเพิ่มความปลอดภัยเป็นหลัก ไม่ใช่เพื่อประโยชน์ในการทำกำไรจากการออมเงินบำนาญ

เงินออมบำนาญเติบโตอย่างไร

ชื่อ*	ให้ผลผลิตเข้า 2558	ให้ผลผลิตเข้า 2014	ให้ผลผลิตเข้า 2013
JSC NPF "การศึกษาและวิทยาศาสตร์"	17,8	4,44	6,11
CJSC NPF "มรดก"	16,93		6,55
ซีเจเอสซี เอ็นพีเอฟ "โปรมาโกรฟอนด์"	16,34	1,39	4,47
JSC "คานตี-มานซีสค์ เอ็นพีเอฟ"	15,84	0,44	6,61
CJSC "KITFinance NPF"	14,5	2,78	7,91
JSC NPF "การพัฒนาสังคม"	14,49	0,88
OJSC "ไม่ใช่รัฐ กองทุนบำเหน็จบำนาญ GAZFOND เงินออมบำนาญ"	13,92	2,85	7,23
JSC NPF "ฤดูใบไม้ร่วงเพชร"	13,59	2,02	5,03
JSC NPF "อุตสาหกรรมแห่งแรก พันธมิตร"	13,34	2,73	8,68
เจเอสซี เอ็นพีเอฟ โอพีเอฟ	13,06	6,48	7,51
JSC NPF "ทรานส์เนฟต์"	12,97	2,38	6,65
JSC NPF ซูร์กุทเนฟเตกัส	12,94	0,25	7,59
NPF "มาตรฐานรัสเซีย" (CJSC)	12,91	3,04	6,93
JSC NPF "UMMC-มุมมอง"	12,75	2,19	6,07
NPF "เงินบำนาญแบบยุโรป กองทุน” (JSC)	12,6	11,12	7,69
เจเอสซี เอ็นพีเอฟ สตรอยคอมเพล็กส์	12,51	5,01	7,67
CJSC NPF "โซเดียม"	12,43		8,53
JSC NPF "โดเวอรี่"	12,27	7,54	7,35
JSC NPF "วลาดิเมียร์"	11,92		7,46
JSC "กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ"	11,9	1,65	4,94
JSC MNPF "บอลชอย"	11,33	6,15	7,25
JSC NPF "กองทุนบำเหน็จบำนาญ VTB"	10,76	4,72	6,59
JSC NPF "อะตอมฟอนด์"	10,74	4,55	8,22
JSC "NPF Sberbank"	10,7	2,67	6,95
NPF "ภูมิภาคฟอนด์" (JSC)	10,7
CJSC "NPF อูราลซิบ"	10,69	4,39	8,38
JSC NPF " Neftegarant "	10,57	7,26	8,04
JSC NPF ซาฟมาร์	10,18	4,76	7,71
CJSC "โอเรนบูร์ก NPF "โดเวอรี"		5,43	8,35
OJSC NPF RGS	9,56

เรตติ้ง RIA - 19 พ.ค.ปีที่แล้วไม่มีความชัดเจนเกี่ยวกับการพัฒนาเพิ่มเติมของผู้ที่ไม่ใช่รัฐ ระบบบำนาญรัสเซีย. "การแช่แข็ง" ของส่วนที่ได้รับทุนสนับสนุนของเงินบำนาญได้รับการขยายออกไปอีกครั้งและช่วงของตัวเลือกภายใต้การอภิปรายเพื่อการปฏิรูประบบบำนาญของรัสเซียยังคงกว้างมาก - ตั้งแต่การยกเลิกเงินบำนาญที่ได้รับทุนโดยสมบูรณ์ไปจนถึงการแนะนำการบริจาคภาคบังคับใหม่ ถึง NPF หรือการลิดรอนเงินบำนาญของชาวรัสเซียที่ร่ำรวย ด้วยภูมิหลังนี้ NPF ส่วนใหญ่จึงสามารถแก้ไขปัญหาทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับข้อกำหนดใหม่ที่กำหนดกับกองทุนโดยธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย ซึ่งทำให้พวกเขาสามารถเข้าถึงเงินทุนของลูกค้าได้

บทบาทของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐในระบบการเงินโดยรวมมีการเติบโตอย่างรวดเร็ว

โดยทั่วไป ณ สิ้นปี 2558 จำนวนผู้ที่เลือก NPF เพื่อวางเงินบำนาญของตนเกิน 26 ล้านคน แม้ว่า ณ วันที่ 1 มกราคม 2558 จะมีจำนวน 22 ล้านคนก็ตาม โดยทั่วไปในปีที่ผ่านมาจำนวนลูกค้า NPF เพิ่มขึ้น 19.3% สำหรับการเปรียบเทียบ ในปี 2014 จำนวนลูกค้าของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐของรัสเซียลดลง 1% ซึ่งเป็นผลมาจากช่วงการเปลี่ยนแปลงเมื่อจำเป็นต้องรวมกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ ดังนั้นในปี 2558 ลูกค้ามาที่ NPF ในเวลาเกือบ 2 ปี

ในแง่การเงิน การเติบโตในปี 2558 นั้นยิ่งใหญ่กว่านั้นอีก ปริมาณการออมเงินบำนาญในกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐเพิ่มขึ้นเกือบ 51.2% หรือ 600 พันล้านรูเบิล โดยทั่วไป ณ วันที่ 1 มกราคม 2559 ปริมาณการออมเงินบำนาญในกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐของรัสเซียเกิน 1.7 ล้านล้านรูเบิล สำหรับการเปรียบเทียบ ณ วันที่ 1 มกราคม 2555 ปริมาณการออมน้อยกว่า 0.4 ล้านล้านรูเบิล นั่นคือในช่วง 4 ปีที่ผ่านมาปริมาณการออมใน NPF เพิ่มขึ้นมากกว่า 4 เท่า

โดยทั่วไปแล้ว กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐของรัสเซียได้สะสมทรัพยากรไว้เพียงพอแล้วที่จะมีบทบาทสำคัญในระบบการเงิน ท้ายที่สุดแล้ว นอกเหนือจากการออมเงินบำนาญ 1.7 ล้านล้านรูเบิลแล้ว NPF ยังมีสินทรัพย์อื่นมากกว่า 1 ล้านล้านรูเบิล ดังนั้น สินทรัพย์รวมของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐของรัสเซียจึงมีมูลค่าต่ำกว่า 3 ล้านล้านรูเบิล ทรัพยากรทางการเงินจำนวนมากของ NPF เป็นแรงผลักดันให้เกิดการควบรวมอุตสาหกรรมในปี 2558 ในหลายกรณี NPF ได้รวมเข้ากับกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ สิ่งนี้ส่งผลให้มีการเสนอขายหุ้น IPO จำนวนมากของธนาคารในปี 2558 โดยใช้เงินทุนจากกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐที่เป็นมิตร ดังนั้นผู้รับบำนาญในอนาคตจำนวนมากจึงกลายเป็นเจ้าของร่วมทางอ้อมของธนาคารโดยไม่คาดคิด โดยทั่วไปแล้ว แนวโน้มนี้สอดคล้องกับปรัชญาการพัฒนาตลาดการเงินอย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตามมีแมลงวันขนาดยักษ์อยู่ในครีมอยู่แล้ว ดังนั้นพร้อมกับการเพิกถอนใบอนุญาตจากกลุ่มธนาคาร DBK กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ 6 แห่งด้วย เงินบำนาญที่ได้รับทุนรัสเซียมีมูลค่าประมาณ 60 พันล้านรูเบิล ยิ่งไปกว่านั้น กองทุนบำเหน็จบำนาญทั้ง 6 กองทุนนี้มักจะได้มาทางอ้อม และมีเพียงทางอ้อมเท่านั้นที่สามารถเชื่อมโยงกับกลุ่มการเงินและผู้รับผลประโยชน์ได้ กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐวางส่วนหนึ่งของกองทุนที่รวบรวมไว้ในธนาคารของกลุ่มและหลังจากที่มีการแนะนำข้อ จำกัด สำหรับธนาคารในการดึงดูดเงินบำนาญ กองทุนเหล่านั้นจะถูกแสดงในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ (DBK ในปี 2014 เป็นผู้นำในรัสเซียในแง่ของยอดคงเหลือในบัญชีเหล่านี้ ). สำหรับกลุ่มการเงิน การมีเงินบำนาญช่วยได้มาก เนื่องจากจริงๆ แล้วทำให้สามารถเข้าถึงเงินระยะยาวและราคาถูกได้ (ด้วยรูปแบบการเป็นเจ้าของเช่นนี้ สามารถกำหนดอัตราดอกเบี้ยได้แทบทุกอัตรา) การสิ้นสุดเนื่องจากกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานั้นได้ถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าแล้ว ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย ไม่อนุญาตให้กลุ่ม บริษัท ทางการเงินนี้มีอยู่เป็นเวลานาน

เงินต่อเงิน

องค์ประกอบของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่รัฐที่ใหญ่ที่สุดในตลาด ปีที่แล้วมีการเปลี่ยนแปลงอย่างเห็นได้ชัด นี่คือหลักฐานโดยผลลัพธ์ของการจัดอันดับกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ (NPF) ตามผลปี 2558 ซึ่งจัดทำโดยผู้เชี่ยวชาญด้านการจัดอันดับ RIA ตามข้อมูลจากธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย

ในแง่ของขนาดของการออมเงินบำนาญในการจัดอันดับ NPF ผู้นำคือ Sberbank NPF โดยมีมูลค่าตามบัญชีของการออม ณ วันที่ 1 มกราคม 2559 จำนวน 243 พันล้านรูเบิล ปีที่แล้ว NPF นี้ครองอันดับสามในรัสเซีย แต่เมื่อเพิ่มขึ้น 3.2 เท่าหรือ 169 พันล้านรูเบิล ก็สามารถครองตำแหน่งผู้นำในตลาดรัสเซียได้ เป็นที่น่าสังเกตว่ากองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐของ Sberbank ให้การเติบโตมากกว่าหนึ่งในสี่ของการเติบโตทั้งหมดในตลาดออมทรัพย์บำนาญโดยรวม ในแง่ของการเติบโตอย่างแท้จริงในการออม Sberbank กลายเป็นผู้นำและในแง่ของการเติบโตสัมพัทธ์นั้นแสดงให้เห็นผลลัพธ์ที่สาม (การเติบโตที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นสำหรับกองทุนบำเหน็จบำนาญยุโรป NPF และ Soglasie NPF)

อันดับที่สองคือ NPF LUKOIL-GARANT พร้อมเงินออมบำนาญที่ 222 พันล้านรูเบิลแม้ว่าหนึ่งปีก่อนหน้านี้ NPF จะเป็นผู้นำก็ตาม เขาล้มเหลวในการรักษาที่หนึ่งแม้ว่าจะมีการออมเพิ่มขึ้นมากเป็นอันดับสองในแง่สัมบูรณ์ (+72 พันล้านรูเบิล) อันดับที่สามคือ NPF "FUTURE" (เดิมชื่อ NPF "BLAGOSOSTOYANIE OPS") โดยมีเงินออมเงินบำนาญ 164 พันล้านรูเบิล (เพิ่มขึ้นจากปีที่ +43% หรือ 49 พันล้านรูเบิล) ห้าอันดับแรกในแง่ของขนาดการออมเงินบำนาญยังรวมถึง NPF "RGS" (เพิ่มขึ้นจากอันดับที่ 5 เป็นอันดับ 4 เนื่องจากเงินออมเพิ่มขึ้น 80%) และ NPF GAZFOND ซึ่งย้ายจากอันดับที่ 8 มาอยู่ที่ 5 ซึ่งมีการออมเงินบำนาญสำหรับ ปีเพิ่มขึ้น 81% หรือ 51 พันล้านรูเบิล ณ สิ้นไตรมาส กองทุนที่ใหญ่ที่สุด 5 กองทุนแรกคิดเป็น 51% ของเงินออมบำนาญทั้งหมด แม้ว่าปีก่อนหน้านี้จะอยู่ที่ 43% และกองทุน 10 กองทุนแรก ณ วันที่ 1 มกราคม 2016 คิดเป็น 77% (69% ที่ ต้นปี 2558) ดังนั้นในปี 2558 มีการรวมตัวกันที่เห็นได้ชัดเจนในตลาดกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐและในปี 2559 เราสามารถคาดหวังได้ว่าจะยังคงดำเนินต่อไปทั้งเนื่องจากการเปลี่ยนลูกค้าไปใช้กองทุนที่ใหญ่กว่าและเนื่องจากการออกจากกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐบางส่วนจาก ตลาด.

อัตราการเติบโตสูงสุดแสดงให้เห็นโดย European Pension Fund NPF และ Soglasie NPF ที่ NPF "กองทุนบำเหน็จบำนาญยุโรป" ปริมาณการออมเพิ่มขึ้น 3.8 เท่าและจำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้น 3.3 เท่า ส่งผลให้ NPF นี้อยู่ในอันดับที่ 11 ในการจัดอันดับปัจจุบัน เทียบกับอันดับที่ 15 ณ วันที่ 1 มกราคม 2015 NPF Soglasie แสดงให้เห็นการออมเงินบำนาญที่เพิ่มขึ้นมากที่สุด - 4.3 เท่า และจำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้น 3.2 เท่า สิ่งนี้ทำให้ NPF Soglasie กลายเป็นหนึ่งใน NPF ที่ใหญ่ที่สุด 20 อันดับแรกในรัสเซีย ณ สิ้นปี 2558

ในแง่ของจำนวนผู้ประกันตน ณ สิ้นปี Sberbank NPF สามารถแซงหน้าลูกค้า NPF LUKOIL-GARANT ได้เล็กน้อย - 3.08 ล้านราย เทียบกับ 3.04 ล้านราย ณ วันที่ 1 มกราคม 2559 อันดับที่สามในจำนวนลูกค้าถูกครอบครองโดย NPF "RGS" (อันดับที่ 4 ด้านการออม) และอันดับที่สี่ในจำนวนลูกค้าคือ NPF "FUTURE" (อันดับที่ 3 ด้านการออมเงินบำนาญ)

KITFinance NPF และ NPF Promagrofond มีลูกค้าค่อนข้างมาก (อันดับที่ 5 และ 6 ในตัวบ่งชี้นี้) แต่เห็นได้ชัดว่าผู้เกษียณอายุในอนาคตในกองทุนเหล่านี้ค่อนข้างยากจนดังนั้นพวกเขาจึงอยู่ในอันดับที่ 8 และ 9 เท่านั้นในแง่ของแหล่งออมทรัพย์

สองในสามของ NPF มีผลตอบแทนต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ

ผลตอบแทนสูงสุดจากการลงทุนในการออมเงินบำนาญในปี 2558 แสดงให้เห็นโดยกองทุนขนาดเล็ก: NPF "การศึกษาและวิทยาศาสตร์" - 17.8%, NPF "Bashkortostan" - 17.8% และ NPF "กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ" - 17.0% และในบรรดากองทุนที่มีขนาดค่อนข้างใหญ่ ผลตอบแทนที่ดีที่สุดคือ NPF Heritage - 16.9%, NPF Promagrofond - 16.3% และ KITFinance NPF - 14.5%

NPF เดียวที่มีผลตอบแทนติดลบคือ NPF "กัปตัน" (-2.1%) รายงานผลลัพธ์ที่อ่อนแอโดย NPF FUTURE - 5.6%, กองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งชาติ NPF First - 5.9%, NPF MECHEL-FOND - 6.4%, นักโลหะวิทยา NPF - 7.0%, NPF Ural Financial House" - 7.4%, NPF "StalFond" - 7.5% และ NPF "Magnit" - 7.7% โดยทั่วไป สองในสามของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐในปี 2558 ไม่สามารถเอาชนะอัตราเงินเฟ้อได้ (12.9%) และในแง่ที่แท้จริงได้สร้างความสูญเสียให้กับผู้รับบำนาญในอนาคต ในเวลาเดียวกัน เกือบครึ่งหนึ่งของ NPF ไม่สามารถมีรายได้มากกว่าพันธบัตรรัฐบาลนำเข้ามา (ประมาณระดับอัตราการรีไฟแนนซ์คือ 11%)

เรตติ้ง RIAเป็นหน่วยงานจัดอันดับสากลของกลุ่มสื่อ MIA "รัสเซียวันนี้"มีความเชี่ยวชาญในการประเมินสภาพของบริษัท ภูมิภาค ธนาคาร อุตสาหกรรม และความเสี่ยงด้านเครดิต กิจกรรมหลักของหน่วยงานคือ: การกำหนดอันดับเครดิตและอันดับความน่าเชื่อถือให้กับธนาคาร องค์กร ภูมิภาค เทศบาล บริษัทประกันภัย หลักทรัพย์ และหน่วยงานทางเศรษฐกิจอื่น ๆ การวิจัยทางเศรษฐศาสตร์ในภาคการเงิน องค์กร และภาครัฐ

MIA "รัสเซียวันนี้" - กลุ่มสื่อระหว่างประเทศที่มีภารกิจในการรายงานข่าวเหตุการณ์สำคัญของโลกอย่างรวดเร็ว สมดุล และเป็นกลาง โดยแจ้งผู้ฟังเกี่ยวกับมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับเหตุการณ์สำคัญๆ RIA Rating ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ MIA Rossiya Segodnya เป็นส่วนหนึ่งของสายทรัพยากรข้อมูลของหน่วยงาน ซึ่งรวมถึง: อาร์ไอเอ โนโวสติ , R-Sport , อาร์ไอเอ เรียลเอสเตท , นายกรัฐมนตรี , InoSMI- MIA "Russia Today" เป็นผู้นำด้านการอ้างอิงในหมู่สื่อรัสเซีย และกำลังเพิ่มการอ้างอิงถึงแบรนด์ต่างๆ ของบริษัทในต่างประเทศ หน่วยงานยังครองตำแหน่งผู้นำในแง่ของการอ้างอิงในโซเชียลเน็ตเวิร์กของรัสเซียและบล็อกเกอร์